Как составить ПАММ портфель в Alpari

Здравствуйте, уважаемые инвесторы и интересующиеся!

Думаю, вы наверняка встречались с понятием «инвестиционный портфель». И понимаете, что инвестору он нужен.

Но у портфельного инвестирования тоже есть свои минусы. Если рассматривать ПАММ-счета, то доходность и риск инвестиционного портфеля неразрывно связаны, что по итогам может привести к нулевой или отрицательной доходности. А если даже все ПАММы растут, инвестор получает всего лишь среднюю доходность, которая обычно намного ниже максимальной по портфелю.

Не лучше ли инвестировать в один, самый лучший и самый выгодный ПАММ-счет, получая при этом заслуженную прибыль?

Нет, не лучше. Постараюсь вам это проиллюстрировать.

Содержание:

Что лучше: один ПАММ-счет или инвестиционный портфель?

В качестве примера давайте составим портфель из четырех ПАММ-счетов первой десятки рейтинга Альпари:

• Valery S (ATS#3-Risky)
• Avp555 (Gold)
• Zuks
• morozFX (gbp straight ml)

Чтобы узнать, что лучше – инвестировать в один из этих ПАММов или же в портфель, подсчитаем показатели основные показатели доходности и риска. Думаю, данных за полгода будет достаточно:

Рис.1. Сравнительная таблица показателей четырех ПАММ-счетов из первой десятки рейтинга Альпари.

Показатели очень хорошие, просто глаза разбегаются. По соотношению доходность/риск лучше всего выглядит последний ПАММ-счет – morozFX. 

Показатели показателями, но на самом деле morozFX уже давно не показывает ту потрясающую доходность 7.25% в месяц. За последние 8 месяцев этот показатель составил около  2% в месяц. Поверхностный анализ двух показателей дает слишком грубые результаты.

То есть, возьмем за идеал показатели 14.65% максимальной просадки и 7.25% среднемесячной доходности. При этом будем оглядываться на 3 других ПАММа.

И теперь, для сравнения, подсчитаем показатели портфеля четырех ПАММов:

Рис.2. Показатели портфеля ПАММ-счетов выделены красным прямоугольником. Рисунок сделан при помощи сервиса pammin.ru.

Вот что получилось (данные за 8 месяцев):

• Максимальная просадка – 4,1% (14.65%)
• Средняя доходность – 4,1% (7.25%) 

Да, мы проиграли в доходности (хотя, если учесть слабость статистики morozFX, не так уж и проиграли). Зато максимальная просадка составила всего 4.1%!

То есть, максимальная относительные потери инвестора вместо 58.6$ составляют всего 16.4$. Фактически, риск уменьшается почти в 4 раза. 

Почему так происходит? Дело в том, что просадка – это явление временное. Обычно управляющие справляются с ней за 2-3 месяца, показывая в остальное время более-менее стабильный рост.

Еще каждого трейдера своя торговая система, поэтому моменты просадок не совпадают. В итоге, убыток на одном счете перекрывается доходами на других. Совпадения просадок случаются редко, поэтому риски уменьшаются значительно.

Рис.3. Сравнительный график доходности avp555 и zuks. Темные прямоугольники – моменты просадок одного из двух счетов. Показано перекрытие убытков одного ПАММ-счета другим. Обратите внимание, что финальная доходность не пострадала.

Из этого примера можно сделать очень важный вывод:

Портфель ПАММ-счетов позволяет существенно снизить риски, за счет небольшой потери доходности

Рекомендую вам запомнить это правило и использовать на практике, причем не только в ПАММ-инвестировании, но и в других областях.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Как правильно составить ПАММ портфель

Способ, которым я составил портфель в предыдущем примере, достаточной примитивен и основан на рейтинге брокера. Нужно понимать, что цель компании Альпари – привлечь как можно больше инвесторов, и именно для этого создан рейтинг ПАММ-счетов.

Не спорю, сейчас он стал лучше, чем когда показывал только доходность за 6 месяцев. Но все-таки, он подойдет далеко не всем инвесторам, так как у каждого свои взгляды и цели.

Поэтому, чтобы составить хороший ПАММ-портфель, который отвечал бы вашим запросам, нужно пройти 5 этапов:

• Цель портфеля
• Стратегия инвестирования
• Выбор ПАММ-счетов для портфеля
• Сравнение показателей и распределение долей
• Инвестирование

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Этап 1. Цель создания портфеля. 

Разумеется, что основная цель любого инвестиционного портфеля – получение прибыли. Но в зависимости от этой прибыли отличается и риск, который приходится брать на себя инвестору. Доходность и риск инвестиционного портфеля — обратно пропорциональны.

Я считаю, что существует три основных цели для ПАММ-портфеля:

1. Пассивная. Инвестора интересует не столько доходность, сколько сохранность сбережений и защита от различных рисков. Большинство опытных инвесторов ставят перед собой именно такую цель.

Желаемые показатели:

• Доходность – выше банковской, 15-30% годовых.
• Риск – не выше 10% от общей суммы инвестиций.

2. Активная. Инвестора интересует высокий доход, при этом он готов взять на себя определенные риски.

Желаемые показатели:

• Доходность – выше 30% годовых.
• Риск – умеренный, не больше чем 20-30% капитала. Если получается больше – есть вероятность потери большей части капитала или вообще всех денег.

3. Спекулятивная. В принципе, ничто не мешает инвесторам искать возможность «купить дешевле – продать дороже», что для ПАММ-счетов означает входы на просадках и выходы после хорошей прибыли. Теоретически, подобная тактика может принести очень солидную прибыль.

Реально ли это – мне не известно, но цель имеет право на существование, ведь у каждого будет свой ответ на вопрос «как инвестировать правильно».

Желаемые показатели – как  у активного инвестора, и даже выше.

Что делаем: выбираем цель, которую должны достичь инвестиции, в зависимости от вашей склонности к риску. 

«Пример: я выбираю консервативную цель, так как не хочу сильно рисковать при инвестировании в ПАММ-счета.» 

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Этап 2. Выбор стратегии инвестирования 

Первое, с чем нужно определиться – на какой срок совершается инвестиция. Это число во многом зависит от цели, которая выбрана в предыдущем пункте. Также срок зависит от того, на какое время вы можете оставить свои деньги под управлением трейдеров.

Собственно, чем больше срок инвестирования, тем больше нужно уверенности в долгосрочном успехе управляющих. Это можно выяснить, проанализировав график доходности и график загрузки депозита – чем ниже просадки и максимальная загрузка, тем больше у ПАММ-счета долгосрочных перспектив.

Далее, нужно заранее определиться с тем, будут ли совершаться дополнительное инвестирование средств. Варианты:

1. Ежемесячное инвестирование в ПАММ портфель
2. Доливка на просадках ПАММ-счетов
3. Отсутствие доливки

И наконец, нужно разобраться с тактикой входа и выхода из ПАММ-счетов. Опять же, все зависит от целей:

• Пассивный инвестор входит на просадке и выходит через несколько месяцев или лет.
• Активный инвестор ищет хорошие входы в агрессивных ПАММ-счетах, причем для каждого агрессивного счета тактика входа будет отличаться. Выход, как мы уже говорили, осуществляется после получения хорошей прибыли.
• ПАММ-спекулянт работает как трейдер – ищет точки входа и выхода, основываясь на своей «торговой стратегии».

Что делаем: определяемся со сроком инвестирования, обосновываем его. Решаем, будет ли совершаться доливка средств. Тактику входа и выхода из ПАММ-счетов выбираем, основываясь на своей инвестиционной цели.

Пример:  я буду инвестировать на один год, потому что через год мне понадобятся деньги на большую покупку. Доливка будет совершаться не каждый месяц, поэтому буду доливаться на просадках. Тактика входа – на просадке, выход – приблизительно через 12 месяцев. 

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Этап 3. Выбор ПАММ-счетов для портфеля.

Тему выбора ПАММ-счетов я подробно разобрал в статьях:

• Рейтинг ПАММ-счетов
• Анализ графика доходности
• Анализ графика загрузки депозита
• Ветка управляющего на форуме Альпари

Однако там рассматривается подход консервативного инвестора. Если у вас другие взгляды на инвестирование, постарайтесь самостоятельно адаптировать выбор ПАММ-счетов под свои нужды.

В итоге у вас должно получиться определенное количество консервативных, умеренных и агрессивных ПАММ-счетов. Как определить агрессивность ПАММ-счета.

Еще вам может пригодиться относительно новая статья по анализу ПАММ-счетов.

Также обращайте внимание на свои возможности: количество денег для инвестиций и предпочитаемую валюту. Возможно, вам удобнее инвестировать в долларах, рублях, или евро.

Что делаем: читаем статьи. Используем советы из статей для выбора ПАММ-счетов, которые подойдут для инвестиционного портфеля. Определяем, сколько будем инвестировать, и если есть возможность, отдаем предпочтение ПАММ-счетам в нужной валюте. 

Пример: так как я инвестирую на год, мне нужны консервативные и умеренные счета с небольшим риском и хорошей доходностью, причем только в долларах, так как к нему есть доверие. Инвестирую 500$. 

После отсева получаю такой список ПАММ-счетов: 

• Консервативные: Avp555, Petrov_Ivan (USD), Kpi (High), Lego.
• Умеренно-агрессивные: Valery S (ATS-USD), PetroFF+ (my_invest_pamm). Все в долларах.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Этап 4. Сравнение показателей и распределение долей

Теперь, когда вы получили список кандидатов на включение в свой инвестиционный портфель, необходимо отсеять «слабые звенья», оставив приемлемое для вас количество ПАММ-счетов.

Для этого можно воспользоваться сервисом «Конструктор портфелей» на сайте pammin.ru. Внесите туда все свои ПАММ-счета, распределите деньги равномерно и жмите «Пересчитать».

Когда получите показатели каждого ПАММ-счета и новые показатели портфеля, нетрудно найти «слабые звенья».

Пример:

Рис.4. Все ПАММ-счета, собранные в портфель при помощи сервиса pammin.ru. Красным я подчеркнул те моменты, которые снижают показатели моего портфеля. 

При детальном рассмотрении я выяснил, что: 

• Низкая доходность Valery S обоснована небольшим показателем общей доходности и глубокой просадкой. Нет смысла исключать этот ПАММ, так как вход выгодный.
• Большая просадка Petrov_Ivan случилась больше 2-х лет назад, и больше не повторялась.
• Показатели ПАММ-счета PetroFF+ делают его «слабым звеном»

Вывод – исключаем из ПАММ-портфеля PetroFF+. 

После исключения слабых ПАММ-счетов из портфеля остаются только лучшие ПАММ-счета, которые соответствуют вашим критериям риска и доходности. Осталось распределить доли по ним, чтобы увеличить эффективность портфеля.

Доли в портфеле лучше всего распределять по соотношению «доходность/риск». На Паммине этот показатель отображает коэффициент Калмара – соотношение средней доходности и максимальной просадки.

Этот показатель – не абсолют, вы должны также учитывать собственное мнение о ПАММ-счетах из портфеля. Если вы изучали их по всем критериям (график доходности, загрузки, адекватность и надежность управляющего), то это не составит особого труда.

Пример: я считаю, что самые надежные управляющие из портфеля – avp555 и Petrov_Ivan. Им нужно отдать большую часть средств, около 55%. Так как Калмар больше у avp, ему отдаю 30%, а Ивану – 25%, то есть 150$ и 125$ соответственно.

Среди оставшихся ПАММ-счетов нужно чуть больше отдать под управлению Валерию С, так как другие его счета показывают отличные результаты. 18% ему – 90$. 

Оставшимся двум оставляю 27%,причем по Калмару для kpi High – 16%, а Lego – 11%, это 80$ и 55$».

Вносим суммы в соответствующие поля и жмем «Пересчитать».

Рис.5. Готовый портфель ПАММ-счетов. Зеленым подчеркнуты финальные показатели портфеля.

Пример: итак, я получил 30,8% за 11 с половиной месяцев при максимальной просадке 7.3%. Управляющим я доверяю, так что в итоге получу приблизительно такой же результат. Прибыль составит около 150$, в месяц портфель должен увеличиваться в среднем на 2,3%.

Если окончательные результаты устраивают, можно переходить к пятому этапу.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Этап 5. Инвестирование 

Здесь все просто: нужно дождаться подходящих условий для каждого ПАММ-счета и внести соответствующие суммы.

Четко придерживаться своей стратегии необязательно, но крайне желательно. В любом случае вы должны быть уверены в двух вещах:

• Вы доверили деньги достойным людям
• Вы вошли в ПАММ-счет по выгодной цене. Если же нет, то понимаете это, и не будете беспокоиться о первых убытках, если начнется просадка.

Впрочем, не забывайте о правиле «доверяй, но проверяй» :)

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Что ж, на этом все на сегодня. Мы с вами узнали, как инвестировать правильно, а именно — как создать инвестиционный портфель.

На этом все, большое спасибо за прочтение статьи! Искренне надеюсь, что вам она принесет пользу!

А вы составляете инвестиционный портфель? Расскажите, как вы это делаете? Интересно узнать, насколько похожи или отличаются методы :) В общем, поделитесь!

С уважением, Александр Дюбченко

Все статьи блога "Инвестируй в ЭТО"

Понравилась статья? Скажите "спасибо" лайком!

Tweet

Нужно больше информации? Вот еще 4 статьи для вас:

• Как выбрать ПАММ счет Альпари, часть 4. Форум – кладезь знаний о трейдере
• Павел Сванцев – самый успешный трейдер в СНГ
• Всe, что вы хотели знать о ПАММ-счетах
• Анализ ПАММ-счетов. Консервативный подход