Инвестор, остерегайся! Часть 2: «Система Мартингейла»

Здравствуйте, уважаемые инвесторы! Сегодняшним постом я продолжаю тему опасных стратегий управления ПАММ-счетами. Напоминаю, что эти стратегии кроме прибыли могут принести большие убытки и часто вводят инвесторов в заблуждение.

Итак, опасная стратегия №2 – «Система мартингейла», предмет бесконечных дискуссий среди трейдеров и инвесторов.

Давайте посмотрим на график:

 Типичный график доходности ПАММ-счета, который использует на рынке Форекс Мартингейл

В народе такой график называют «кочергой» :) И опытные инвесторы не очень любят связываться с такими ПАММ-счетами, ведь красивый рост в большинстве случаев заканчивается полным сливом.

К сожалению, для многих людей красивый график служит отличной приманкой… Они инвестируют, а потом с ужасом смотрят, как за пару дней/неделю все деньги теряются.

Поэтому я отношу Мартингейл стратегии Форекс к опасным стратегиям. С ней лучше вообще не связываться. А если уж инвестировать в ПАММ-счет с Мартином, то нужно отдавать себе отчет о возможных рисках. Да, нужно быть готовым потерять до 100% инвестиций.

А теперь о плюсах этой стратегии. Во-первых, хороший рост может продолжаться довольно долго – 6-12 месяцев. На графике-примере Мартин вообще прожил целых два года и стабильно приносил инвесторам около 6% в месяц, пока не случилась трагедия.

Поэтому однозначного ответа на вопрос: стратегия Мартингейла «хорошая», или все же «плохая», пожалуй, нет. Так что окончательное решение, как всегда, остается за инвестором.

Лично я считаю, что риск потерять деньги полностью перекрывает все достоинства красивого графика. Но, если честно, уже давно хочу проверить это на практике. Поэтому я скоро начну первый публичный эксперимент на своем блоге, под названием «Мартингейл на Форексе — реально ли заработать?» :)

Суть эксперимента простая – добиться положительной доходности портфеля из мартингейльщиков. Подробности на этой странице.

Содержание:

Принцип Мартингейла на Форексе

Для начала давайте поближе познакомимся с этой стратегией.

Принцип Мартингейла был открыт еще в XVIII веке и использовался в азартных играх, в казино. Метод прост и работает по такому алгоритму (рассмотрим на примере рулетки, ставка на красное/черное):

• Игрок делает небольшую ставку, например 10$.
• Если она проигрывает, он делает ставку 20$. Если выигрывает, то игрок доволен выигрышем 10$ и может начать все по новой.
• Если ставка 20$ выигрывает, игрок отыграл первоначальную потерю 10$ и заработал еще 10$ сверху (точно такой же результат был и во втором пункте). Если ставка 20$ проиграла – нужно ставить уже 40$.
• 80$
• 160$...

Другими словами, рано или поздно игрок получит свои 10$ прибыли, а при помощи удвоения ставок он отыгрывает предыдущие потери. И неудивительно, что владельцы казино уже давно приняли меры против мартингейльщиков – поля «0» и «00» делают математическое ожидание стратегии отрицательным.

На Форексе и фондовом рынке стратегия Мартингейла работает точно так же – трейдер открывает все новые и новые сделки с увеличенным размером лота (используется геометрическая прогрессия с определенным коэффициентом).

На экране торгового терминала это выглядит приблизительно так:

Открыто огромное количество «длинных» позиций против тренда. Красная пунктирная линия – уровень фиксации прибыли. Как видите, он находится намного ниже, чем первая покупка.

Думаю, на графике кредитное плечо использовано под завязку, новые сделки по стратегии открывать уже просто не на что. Как думаете, что случится, если график упадет еще ниже?

Правильно, margin call. Так это и происходит.

Кстати, вручную Мартингейл почти не используется — слишком сложно рассчитывать уровни входа и, собственно, открывать сделки.

Возвращаемся к ПАММ-счетам. Типичный пример использования стратегии Мартингейл – ПАММ-счет alexche:

Ах, шикарный график! 

В принципе, первое подозрение на стратегию Мартингейл – это ровный график, потому что классический вид графика по этой стратегии – это прямая линия. 

Второй признак – просадки «галочками» при очень ровном графике доходности.

График доходности за один день проседает на 10-15%, а на следующий день возвращается назад, как ни в чем не бывало.

Как только первые два пункта найдены, нужно внимательно посмотреть на график используемого кредитного плеча.

Для удобства, взят график за последние 11 месяцев. Найденные нами «галочки» на линейном графике доходности соответствуют большим «хвостам» на свечном графике и очень высоком уровне использования кредитного плеча. 

Итак, третий признак – «хвосты» на нижнем графике, которые соответствуют «шпилям» на верхнем.

Хвосты на свечах показывают, что в этот день доходность ПАММ-счета падала очень низко, но быстро восстановилась. То есть, восстановление графика «галочками».

Шпили на графике ИКП – это не что иное, как ситуации, о которых мы говорили в начале этого раздела. Когда график идет против трейдера, ему приходится открывать все больше и больше позиций, а значит, используется очень много средств – это и видно на графике в виде взлета.

Однако нужно помнить о том, что при просадках ИКП всегда растет, так как суммарный капитал уменьшается. Признаком Мартина же будет очень быстрый рост загрузки. Например, во втором случае на предыдущем графике внутридневная просадка составила «всего» 25%, а загрузка выросла в 5 раз! Налицо открытие новых позиций.

В первом и третьем случае угол наклона роста ИКП намного выше, чем угол падения доходности. Да и во втором, собственно, тоже.

Это четвертый признак.

Ну и чтобы окончательно убедиться, давайте посмотрим на часовой график, где очень хорошо видно, как открываются новые сделки.

Первый «шпиль» из предыдущего графика. Очень хорошо видно, как при падении доходности открываются новые сделки (длинные зеленые свечи), причем с коэффициентом роста около трех.

Часовой график расставляет все точки над «и». Вообще, рекомендую использовать его при анализе ПАММ-счетов – можно очень многое понять о работе управляющего.

Давайте обобщим вышесказаное. Система Мартингейла, основные признаки:

• Почти идеально прямой график доходности
• Просадки «галочками»
• «Хвосты» на свечном графике, которые соответствуют «шпилям» на графике ИКП.
• Загрузка растет намного быстрее, чем падает доходность ПАММ-счета.
• На часовом графике – открытие все более крупных сделок по мере роста просадки.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Примеры ПАММ-счетов с Мартином 

1. AlexRomanov (Trader)

Всего две, но типичнейшие просадки-галочки. Прямая линия присутствует.

«Хвосты» и «Шпили», как в учебнике. Красная зона – период разгона ПАММ-счета тремя большими сделками, не рассматриваем.

Май. Невооруженным глазом видно, как увеличивается размер сделки при более глубокой просадке.

Резюме: типичный пример использования принципа Мартингейла на Форексе, слив может случиться в любой момент. Впрочем, доходность после разгона – не менее 10% в месяц.

2. Alru (step by step)

Просадки галочками – есть, но не все, прямая линия – есть, но график несколько отклоняется от неё.

«Хвосты» и «шпили» есть, но они не выражены так ярко, как в предыдущем ПАММе.

Позиции наращиваются при падении доходности, но по какому-то хитромудрому алгоритму. В целом, сделки на уровнях ИКП 20-30% выглядят побольше, чем в самом низу, так что на Мартин похоже.

Резюме: в этом ПАММ-счете, скорее всего, используется модифицированный Мартин. ИКП взлетает до 60%, а доходность составляет около 4.5% в месяц. Сложно сказать, какой будет плата за риск, но до «кочерги», возможно, и не дойдет.

3. Mr.Green (USD)

Просадки галочками есть, но не все такие. Однако прямая линия.

Только в самом начале мы видим классические «хвост» и «шпиль». Дальше стратегия похожа на простое наращивание позиции против тренда. В начале Мартин точно был, а сейчас?..

Ситуация номер 4 из прошлого графика. Плохо, но все же видно, что сделки открываются по мере падения доходности ПАММ-счета, и в большем размере (минимум до 12% загрузки). Очень похоже на Мартин, но типичной «кочерги» мы здесь, скорее всего, не увидим. 

Резюме: ПАММ-счет Mr.Green – это Мартин или он очень похож на него. Увы, низкий риск (загрузка не взлетает до 100%, а всего-то до 15%) дает и низкую доходность – около 2.2% в месяц. Хотя не такую уж и низкую.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

Пример НЕмартина

Некоторые ПАММ-счета очень похожи на те, что вы видели выше, но все-таки в них используются другие способы усреднения позиций. Плюс, в таких ПАММ-счетах обычно нет просадок-галочек и «хвостов». Впрочем, это не значит, что они менее рискованны.

1. BrickTop (M1911)

Просадки есть, но не большими галочками, прямая линия тоже есть.

 

Огромное количество шпилей на опасных уровнях. Я отметил далеко не все :) А вот хвостов на дневном графике не видно, что ставит под сомнение мартиновость ПАММ-счета.

Последний месяц. На часовом графике ИКП мартингейл на Форексе отсутствует. Мы видим только одиночные сделки, причем используются несколько размеров ИКП – 3%, 5%, 10%, 20%, 40%, 60% и т.д. Открытия новых сделок нет, есть только частичное закрытие позиции.

Резюме: ПАММ-счет рискованный, но реальные проблемы у трейдера возникнут, если он не поставит стоп и рынок улетит на 100 пунктов за 5 минут. Стратегия похожа на пипсовку, но утверждать не буду.

2. Stability

На мартин не особо похоже, но прямая линия все же есть. Проверим?

Хвостов нет, шпилей тоже. Апрель-Октябрь 2012 – непонятный период с высокой загрузкой депозита.

Никаких признаков. Только одиночные сделки и местами увеличение ИКП до 10%, что говорит о консервативности стратегии.

Напоследок, еще несколько признаков НЕмартина:

1. ИКП не растет быстрее, чем падает доходность на свечном графике
2. Большие внутридневные просадки (хвосты), но без серьезного роста ИКП. Это говорит о «пересиживании» убытков.
3. Если пиковое значение ИКП меньше 20%, это вряд ли мартин, скорее просто распределенный вход в рынок.
   

Хочу еще раз напомнить, почему Мартингейл стратегии Форекс опасны для инвесторов. Прежде всего, из-за риска потерять все деньги, причем, совершенно не ожидая этого.

А самое печальное, некоторые управляющие просто не говорят о таком риске, пытаясь нажиться на неопытных инвесторах. В прошлой статье я тоже делал акцент на этой проблеме — тогда мы говорили о риске смены стратегии на низкодоходную, а сейчас – о полном сливе счета.

------------ ↑ к содержанию ↑ ------------

В общем-то, с Мартином риски более неприятные. Но опять же, решать инвестору.

А как вы относитесь к системе Мартингейла? Может, вы знаете секрет успешной работы с ней?

С уважением, Александр Дюбченко

Все статьи блога "Инвестируй в ЭТО"

Понравилась статья? Скажите "спасибо" лайком!

Tweet

Нужно больше информации? Вот еще 4 статьи для вас:

• Для чего нужны инвестиции?
• Итоги 52-53 недели (2.12-15.12). +2.28% за 2 недели. Новые ПАММ-счета в портфеле + скоро день рождения блога!
• Самые частые ошибки инвесторов
• 3 причины вести учёт инвестиций! Презентация — IVE: Учёт инвестиций